内容摘要：但中国人口占全球比重只有17.6%，理财理财消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。

但中国人口占全球比重只有17.6%，理财理财消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。

但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，公司尽管扩大供给也能创造新的需求，公司但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。本文提出的观点是，密集要承认周期的存在，不要去回避或者臆想能超越周期。

肺活量从20岁起开始缓慢下降，布局到40岁左右，有些人就开始气喘吁吁。如德国在步入深度老龄化到超老龄化（1972-2008年）的36年中，低波GDP增速最高为5.3%，其中有6年出现负增长，年平均增速只有2.2%。逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，产品人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。

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本人作为长跑的爱好者，密集也深深体会到人类的韧性之神奇。

布局（作者为中国首席经济学家论坛副理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。若按2021年我国人均预期寿命78岁、低波全球73岁计，人的成长阶段大约占生命周期的三分之一，而抗衰老阶段占三分之二。

由于竞争压力，产品东亚国家和地区普遍存在总和生育率低下的现象，产品如根据世界银行公布的2021年总和生育率数据，韩国为0.81，日本为1.3，新加坡为1.12，中国香港只有0.77。而人的大脑和神经系统，理财理财22岁开始衰老。

企业生命周期变短，公司与全球供给不断增加有关，但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。例如，密集目前我国中央财政的杠杆率水平只有20%多，远低于主要经济体的平均水平，完全具备大幅扩大支出能力。